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摘要：5月下旬开端，纯碱库存连续下降，华东、西北部分大厂开端挺价，市场重视现货价格能否上行。 近两周，随着检修高峰曩昔，前期丢失的10万吨/周供给预计回归，若需求无显着拉动则......
5月下旬开端，纯碱库存连续下降，华东、西北部分大厂开端挺价，市场重视现货价格能否上行。 近两周，随着检修高峰曩昔，前期丢失的10万吨/周供给预计回归，若需求无显着拉动则库存还可能累积。重碱消费方面，6月中旬至7月末，玻璃职业预计焚烧产能7150吨/日，对应重碱消费仅1万吨/周左右。实际上，自年初以来因玻璃产能改变形成的重碱消费丢失最高也才0.82万吨/周，能够看出本年青碱消费的下滑幅度超出重碱消费。轻碱下流消费较为分散，咱们观察啤酒、合成洗涤剂、氧化铝产值后发现，除氧化铝以外，4、5月同比均有显着增加，不过累计同比依旧下降。 #10036fcdc56441f275a168ceec51bc25# 纯碱出产属于放热反应，检修一般安排在夏季或需求冷季，如2019年检修高峰期出现在6、7月和12月。本年由于疫情影响，纯碱现货价格较低，整体检修产能增加，且检修高峰期提前。据咱们计算，农历年后周均检修丢失产能基本维持在200万吨以上，5月末最高触及800万吨。此外，本年降负厂家较多，年后降负丢失产能在200万—300万吨。5月开端，随着实联化工、唐山三友等大厂先后检修，供给减缩显着，原油期货开户，职业库存开端下降。 一方面当前过高的库存将削弱碱厂的议价才能，另一方面现在被动检修的产能不多，纯碱现货价格预计还将受到压制。从2018年以来纯碱价格与库存水平的改变中能够发现，库存开端累积，纯碱价格停止上涨；库存下降至相对较低水平，纯碱价格止跌。2019年10月开端，纯碱库存继续累积，现在仍高出去年同期74.72万吨，远高于曩昔碱价上涨对应的库存水平(20万—40万吨)。从利润的视点看，虽然大都厂家出产亏本，但因亏本而减产的企业依旧不多，加之检修装置复产，因此后期纯碱价格难以上行。
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